1.
¿Qué es una opción de Bitcoin?
Una & ldquo; opción & rdquo; es un tipo de contrato de derivados que le otorga al dueño la opción (no la obligación) de adquirir o vender un activo a un precio específico (el precio de ejercicio) dentro de un tiempo por defecto (la fecha de vencimiento).
En tanto que el término & ldquo; contrato derivado & rdquo; comunmente evoca ideas de mecanismos financieros complicados elaborados en los laboratorios de Wall Street, se han usado contratos semejantes a las configuraciones desde por lo menos la vieja Grecia para especular sobre la cosecha de aceitunas, y abarcan todas las culturas, ejemplificadas por los japoneses y ldquo del siglo XVII; . & Rdquo; Hoy, las configuraciones contribuyen a un mercado global de derivados que se cree en más de . Entonces, ¿por qué las configuraciones son un elemento básico tan duradero y masivo en las finanzas, y qué significa el incremento de las configuraciones de Bitcoin () para la criptografía?
A nivel individual, las configuraciones aceptan a los competidores del mercado crear capital, llevar a cabo apuestas especulativas y contemplar sus posiciones, especialmente en la mitad de la volatilidad del mercado. En un contrato de opción, hay un & ldquo; escritor, & rdquo; o vendedor, de la opción y un cliente. El cliente paga una prima por el contrato de configuraciones preciso por causantes que tienen dentro el dinero (el precio de hoy del activo en oposición al precio de ejercicio), el tiempo hasta el vencimiento y la volatilidad implícita; el escritor toma esa prima como ingreso.
Cuando se aplica a Bitcoin, esto tiene gigantes provecho para bastantes players en el ecosistema: los hodlers y mineros a la larga tienen la posibilidad de contemplar eficazmente sus posiciones y ganar dinero vendiendo configuraciones, y los especuladores tienen la posibilidad de limitar los peligros a la baja y conseguir una exposición al alza por una fracción del valor.
Viendo el mercado en su grupo, también se demostró que las configuraciones son críticas para la salud del mercado. Según un análisis empírico muchas veces mencionado por el , las listas de configuraciones para un activo conducen a & ldquo; una disminución en el diferencial y aumentos en la hondura, el volumen de negociación, la continuidad de negociación y el tamaño de la transacción & rdquo; y, generalmente, los resultados proponen & ldquo; que las listas de configuraciones mejoran la calidad del mercado de las acciones subyacentes. & rdquo; En otras expresiones, las configuraciones de Bitcoin tienen la posibilidad de favorecer a todo el ecosistema, asi sea que un sujeto específico las use o no.
2.
Opciones básicas: adquisición y escritura, llamadas y puts
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Los contratos de configuraciones se muestran en dos formas: configuraciones de adquisición y venta. Las configuraciones de adquisición le dan al cliente la opción de adquirir un activo subyacente a un precio de ejercicio preciso, en tanto que una opción de venta le otorga al cliente la opción de vender un activo subyacente a un precio de ejercicio preciso.
Las llamadas y colocaciones ofrecen las palancas básicas para escritores y compradores de configuraciones para especular y / o contemplar su cartera. En el nivel más básico, el cliente de un call obtiene beneficios cuando el valor del activo subyacente es más grande que el valor de ejercicio, y el cliente de un put obtiene beneficios cuando el valor subyacente es menor que el valor de ejercicio. Pero echemos una mirada más profundo a cómo trabaja cada contrato para cada participante del mercado:
The Long Call & ndash; & ndash; & nbsp; POV: Adquirir una opción de adquisición, Sentimiento: Alcista [ 19459012]
Un comerciante que adquisición una opción de adquisición piensa que el valor del activo subyacente va a incrementar. Más allá de que los operadores sencillamente tienen la posibilidad de adquirir el activo de manera directa, tienen una exposición directa al compromiso de precio del activo hasta su primordial y ndash; & ndash; & nbsp; esto es principalmente riesgoso con una clase de activos volátiles. No obstante, al adquirir una llamada, el compromiso se restringe a la prima pagada para adquirir la opción. No obstante, el provecho potencial está preciso por la cantidad que el valor spot sobrepasa al precio de ejercicio más la prima. Entre otras cosas, si el valor de ejercicio es de $ 100 y la prima pagada es de $ 10, entonces un precio spot de $ 120 conduciría a una ganancia de $ 10. & nbsp;
Fuente: [19459012 ]
El juego corto & ndash; & ndash; POV: Escribir una opción de venta, sentimiento: alcista
Otra opción para los operadores que creen que el valor de un activo aumentará es escribir / vender una opción de venta. Al vender una opción de venta, los comerciantes admiten adquirir el activo subyacente al precio de ejercicio si los compradores eligen ejercer su derecho de venta. Si el valor al contado del activo es más grande que el valor de ejercicio, los compradores elegirán no vender y el emisor de configuraciones se beneficiará de la prima.
Fuente:
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The Long Put & ndash; & ndash; & nbsp; POV: adquisición de una opción de venta, sentimiento: bajista
Si los operadores son pesimistas sobre el activo en cuestión, tienen la posibilidad de elegir por adquirir una opción de venta, dándoles la opción de vender al precio de ejercicio, en vez de poner en corto la acción. De forma semejante a la llamada extendida previo, esto limita el compromiso de pérdida de la prima pagada por la opción. Al adquirir una opción de venta, los compradores se beneficiarán si el valor al contado está abajo del precio de ejercicio en más de la prima pagada. Entre otras cosas, si el valor de ejercicio es de $ 100, y la prima pagada fue de $ 10, entonces un precio spot de $ 90 alcanzará el punto de equilibrio, y algún cosa menor se beneficiará.
Fuente:
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La llamada corta & ndash; & ndash; POV: Escribir una opción de adquisición, Sentimiento: bajista
La otra opción para los operadores que adivinan una disminución en el valor es escribir / vender una opción de adquisición. Al escribir una opción de adquisición, los comerciantes acuerdan vender el activo subyacente al precio de ejercicio si los compradores ejercen su derecho a adquirir. Semejante al Short Put previo, esta estrategia tiene como propósito cobrar la prima de la opción, en tanto que los compradores eligen no ejercer su opción; Esto sucede cuando el valor spot es más bajo que el valor de ejercicio. Si el valor spot es más prominente que el valor de ejercicio, el creador de la llamada tendrá que vender el activo con una rebaja.
Esta estrategia se utiliza comúnmente como parte de un plan de llamada cubierta, como se enseña a continuación.
Fuente:
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3.
Estrategias de negociación de opciones: Cómo conseguir ganancias en los mercados alcistas y bajistas
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Más allá de que las configuraciones tienen la posibilidad de utilizarse como inversiones puramente especulativas, los gestores de activos más exitosos utilizan las configuraciones como una manera de mitigar el compromiso de forma eficaz y maximizar las ganancias potenciales. Al unir las 4 operaciones de configuraciones básicas (enumeradas anteriormente) con ámbas operaciones de acciones básicas (larga y corta), los inversores tienen la posibilidad de hacer una gama de tácticas más sofisticadas para mejorar sus carteras.
El verdadero poder de las configuraciones no está en su aislamiento, sino cuando actúan como parte de un plan más extensa. Cuando se utilizan en combinación, tienen la posibilidad de adaptar la exposición de un inversor a un perfil de compromiso muy específico, limitar las pérdidas, crear capital y hacer desempeños más predecibles.
Como se mencionó previamente, una de las tácticas de configuraciones más populares es la Llamada cubierta. En esta estrategia, los inversores tienen exposición a un activo y son optimistas a la larga, pero no adivinan un incremento importante en el valor a corto período. Para aceptar que el activo siga provocando un retorno, los operadores venden una opción de adquisición sobre el activo, por lo cual reciben un retorno con apariencia de prima. Posiblemente esta sea un plan habitual, debido a que ya vimos mineros de Bitcoin para contemplar su producción. En este momento, los mineros tienen la posibilidad de vender una opción de adquisición de $ 300 con un precio de ejercicio de $ 10,000, lo que les facilita conseguir desempeño mientras consiguen ganancias en caso de un incremento de costos.
Una estrategia semejante para contemplar una inversión a la larga es una fácil protección. En contraste con una opción de adquisición cubierta, que limita la virtud de una inversión si se ejerce la opción de adquisición y se vende el activo, una opción protectora busca limitar la desventaja mientras se conserva la virtud. En esta situación, los operadores compran una opción de venta en una inversión a la larga para protegerse contra pérdidas potenciales, con un límite al alza semejante solo a la prima de venta. Si los inversores estuvieron creciendo la exposición a lo largo de esta reciente corrida bajista con conjeturas de una recuperación, es viable que quieran adquirir una opción protectora por $ 200 a un precio de ejercicio de $ 6,500, lo que limita su desventaja.
Las llamadas cubiertas y las configuraciones protectoras son solo el comienzo de la madriguera de la estrategia de configuraciones. Hay tácticas de collar, tácticas de straddle, tácticas de estrangulamiento, tácticas de mariposa y más. Se tienen la posibilidad de agrupar en términos de sentimiento del mercado y mdash; alcista, bajista o neutral y mdash; y la volatilidad sosprechada.
Particularmente en estas etapas de mercado nacientes para las configuraciones de Bitcoin, también posiblemente haya oportunidades de negociación de arbitraje, según el inicio de paridad Put-Call. Este inicio establece que la distingue entre una opción call y una opción put del mismo precio de vencimiento y de ejercicio es semejante a la distingue en el valor spot de hoy y el valor de ejercicio, descontados a los valores recientes.
C – P = S – K * D
Donde C = valor de opción de adquisición, P = valor de opción de venta, S = precio spot, K = precio de ejercicio y D = aspecto de descuento.
Cuando esta ecuación no es alguna, hay una ocasión de arbitraje para que los operadores capturen & ndash; & ndash; & nbsp; principalmente en los primeros días de estos mercados de configuraciones.
4.
Lo básico de los costos de las opciones: ¿Por qué las configuraciones de Bitcoin son tan caras?
El valor de las configuraciones (conocido como premium) está preciso por el mercado y se apoya en causantes de valor intrínseco y extrínseco. El valor intrínseco es la distingue entre el valor spot del activo subyacente y el valor de ejercicio, pero solo en referencia a un valor positivo para el titular de la opción. Cuando una opción no es beneficiosa para el cliente, dicen que tiene un valor intrínseco cero y solo un valor extrínseco, como el valor del tiempo, el valor de ejercicio y la volatilidad.
Si bien hay una secuencia de causantes y modelos de valoración enormemente complejos que se emplean para calcular el valor de numerosas configuraciones, varios de los conceptos básicos son muy simples. Cuando una opción es & ldquo; en el dinero, & rdquo; lo que supone que los sucesos de la opción se beneficiarán al ejercer su opción, entonces la opción tiene un valor intrínseco. Una opción dentro del dinero es más fácil de apreciar, debido a que se establece el valor intrínseco y el valor extrínseco es una función del compromiso asociado con el valor del tiempo y la volatilidad.
Una opción fuera del dinero, además, no posee valor intrínseco, por lo cual su precio es dependiente totalmente de esos causantes de valor extrínseco. La prima, el valor de la opción, es como una cuota que el creador de la opción asume por el compromiso de vender. No debería sorprender, entonces, que un activo tan volátil como Bitcoin tenga primas tan caras.
5.
Aceptación y desarrollos recientes
] A lo largo de el año pasado, surgieron interfaces e intercambios de configuraciones complementarios adjuntado con alguna claridad regulatoria.
Como se mencionó previamente, las configuraciones son críticas para la salud del mercado de activos y la gestión de la posición de un sujeto en ese mercado. Estos instrumentos también son críticos para atraer inversores e instituciones más enormes y sofisticados.
Numerosas interfaces en todo el mundo están creciendo para agradar la demanda de los comerciantes de configuraciones, y también el CFTC aparentemente está según la aprobación regulatoria brindada a LedgerX y Bakkt, con .
6.
¿Dónde y cómo canjear configuraciones de Bitcoin?
Hay una secuencia de sitios de negociación de configuraciones de Bitcoin en la actualidad en el mercado, con numerosos pros y contras, tarifas, limitaciones geográficas, limitaciones de capital y vivencias de usuario.
Hay una secuencia de sitios populares de negociación de configuraciones de Bitcoin accesibles hoy en día, incluidos Deribit, LedgerX, IQ Option, Quedex, Bakkt y, más hace poco, OKEx. Cada uno tiene su grupo de virtudes y desventajas y debe evaluarse frente a las pretenciones específicas de un comerciante.
, debido a que serán la primera interfaz que permitirá a los comerciantes no solo adquirir configuraciones sino también escribir / vender configuraciones. Como se ve en las tácticas enumeradas previamente, la aptitud de escribir contratos de configuraciones es comunmente un ingrediente clave para las tácticas de configuraciones básicas y destacadas, lo que supone que las configuraciones de Bitcoin de OKEx seguramente se convertirán en una exclusiva utilidad vigorosa para los comerciantes. También serán los primeros en albergar C2C, spot, futuros, swaps perpetuos y configuraciones de comercio, todo bajo el mismo techo, lo que lo transforma en una vivencia favorable para una extensa selección de tácticas de negociación y cobertura. En el aspecto técnico de las cosas, también proponen un sistema robusto contra la manipulación, una solución de encriptado con un precio marcado en el instante de la liquidación como precio de liquidación y un comercio respaldado por API 24/7.
En general, seguimos observando avance y avance en la infraestructura financiera de crypto & rsquo; s, y los comerciantes que tienen la posibilidad de usar estos instrumentos de forma eficaz tienen la posibilidad de hacer mejor su desempeño.
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